房贷担保债券（Mortgage-backed Securities，简称MBS） 是一种以不动产抵押贷款为担保发行的债券。这种债券的发行人通常会将一系列住房抵押贷款资产打包成一个资产池，然后通过证券化的方式将这些资产出售给投资者。作为担保，这些抵押贷款的现金流会用于支持债券的偿付，从而给投资者提供一定的收益保护。
具体来说，房贷担保债券可以进一步细分为不同的级别，如“正规级”债券和“剩余级”债券。其中，“正规级”债券按照不同的偿付优先级进行分级，而“剩余级”债券则通常具有最高的优先级，但在债券偿付顺序中排在最后。这种分级结构有助于满足不同风险承受能力的投资者的需求。
此外，房贷担保债券还可以根据支持资产未来现金流的多少，分别创造短、中、长期不同级别的证券，从而降低投资者所面临的系统风险。
总的来说，房贷担保债券是一种通过将住房抵押贷款资产证券化来发行的债券，其核心在于利用不动产抵押的现金流来为债券提供担保，并通过分级结构来满足不同投资者的风险偏好。
